NOA
Salta despega
USD6.716
millones · cartera RIGI anunciada en 4 proyectos · cada monto con su fuente ↓
USD 3.716 M aprobados · 3 proyectosUSD 3.000 M presentados/anunciados · en evaluación
Esta es la escala del motor. Vos no competís con él: le vendés. Lo que falta son servicios, logística y gente — cada nicho con su tamaño en dólares, su régimen fiscal real y su fuente.
Ignacio Aredez· Analista jefe
Credenciales y trayectoria →- +10 años en ciencia de datos para clientes de Europa y América
- Certificado en gobernanza de IA (ISO/IEC 42001)
- Machine Learning (Google Cloud)
- Experto registrado ante la Comisión Europea
Empresas clave
ver →8
operadoras y compañías del ecosistema
Oportunidades
ver →9
nichos satélite cuantificados
◣ NOA· DOSSIER DE SCOUTING
Salta
La provincia minera que no depende de la minería · 2,81% del PBG y 61,4% de lo que exporta (acum. ene-abr 2026) · el oro manda, no el litio
RANKING ECON.
9ª
PROVINCIAL
● GOBERNADOR PROVINCIAL
⚑ La única de las cinco provincias mineras exportadoras del país donde la minería explica menos de dos tercios de las exportaciones
MINERÍA / PBG verif ↗
2,81%
12º sector provincial · 2024 · el 1º es comercio (16,09%) y el 2º el agro (11,97%)
MINERÍA / EXPORTACIONES verif ↗
61,4%
acum. ene-abr 2026 · la incidencia más baja de las cinco provincias mineras exportadoras del país
De qué se compone la economía· participación en el VAB provincial, 2024
Comercio y reparaciones16,1%
Agro y ganadería12,0%
Enseñanza pública8,0%
Construcción6,2%
Propiedad de la vivienda5,4%
Comunicaciones5,2%
Alimentos y bebidas4,5%
Administración pública4,4%
Transporte3,7%
Energía eléctrica3,2%
Resto de la economía (37 sectores)31,3%
Alineación por hechos / adhesión al RIGI sin estabilidad fiscal propiainterpretación propia, anclada en los hechos verificados ↓
Alineación por hechos, y con una asimetría que conviene leer completa. Salta adhirió al RIGI por Ley 8451 —sancionada el 29-08-2024, apenas dos meses después de la ley nacional— y hoy tiene tres proyectos con resolución de adhesión publicada: Rincón (Rio Tinto), Diablillos y Sal de Oro II (POSCO). En materia tributaria sostuvo la cadena de suspensiones que frenó la baja de alícuotas comprometida en el Consenso Fiscal 2017: la Ley 8177 (sancionada 20-12-2019) suspendió nueve incisos de su Cláusula III y mandó aplicar para 2020 las alícuotas de la columna 2019 —es el primer eslabón, leído en su Art. 2 textual— y las Leyes 8228 y 8314 lo prorrogaron. La alícuota que hoy rige para la extracción minera, 0,75%, la fija el nomenclador vigente (RG DGR 16/2022); lo que esa cadena evitó es la baja programada, no la fijación en sí. Pero la adhesión al RIGI son DOS artículos: no estabiliza ningún impuesto provincial, no fija compre local y no remite a la Ley 8164 —la propia ley provincial que pide 70% de compra a proveedores locales—. Es decir: la provincia se sumó al régimen nacional sin poner de su lado ninguna de las dos cosas que un inversor le pediría (estabilidad) ni las que un proveedor local le pediría (cupo exigible).
Régimen fiscal y de renta· Ingresos Brutos, regalías y carry
IIBB UPSTREAM verif rige desde 2022 ↗
0,75%
extracción minera, incluido el litio de salmuera · 0% con constancia de exención
IIBB SERVICIOS verif rige desde 2022 ↗
3,60%
servicios de apoyo a la minería · sin exención permanente
REGALÍAS MINERAS verif 2022 ↗
3%
sobre valor boca-mina (Ley 8229 art. 9) · compensable hasta el 50% con obras: la efectiva puede bajar a 1,5%
COMPRE LOCAL QUE PIDE LA LEY PROVINCIAL verif ↗
70% / 60%
monto anual contratado a proveedores inscriptos / nómina con domicilio en departamentos mineros · Ley 8164, arts. 17 y 18
Salta no le cobra impuestos nuevos a la mina: la extracción paga 0,75% de Ingresos Brutos y, con la constancia de exención del art. 174 del Código Fiscal, 0%. Al proveedor sí lo grava: 3,60% sin exención permanente — una brecha de 4,8 veces, o de 4 veces si el proveedor es monotributista (paga 3,00% en el mismo código). La regalía nominal es del 3% sobre valor boca-mina, pero la Ley 8164 permite compensar hasta el 50% con certificados por obras, endosables y cedibles: la efectiva puede quedar en 1,5%. Y acá está la diferencia con las otras provincias del observatorio: Salta sí tiene una ley de compre local —la 8164 pide 70% del monto anual a proveedores inscriptos y 60% de nómina local—, pero hay que leerla completa, porque el artículo dice «preferentemente» y remite a una reglamentación. Y su adhesión al RIGI son dos artículos que no la mencionan, no fijan compre local y no estabilizan ningún impuesto provincial: la tensión entre las dos reglas está jurídicamente sin resolver.
Régimen fiscal e incentivos en detalle
Ingresos Brutos: la asimetría de Salta opera al revés de lo intuitivo — el minero puede pagar 0% y su proveedor paga 3,60%. El nomenclador vigente (RG DGR 16/2022, Anexo I) fija la extracción minera en 0,75%, incluido el código 89120, que textualmente comprende «litio y sales de litio naturales», y la declara exenta por el artículo 174 del Código Fiscal (producción primaria): con la constancia de exención tramitada, la mina tributa 0%. El código 99000, «Servicios de apoyo para la minería, excepto para la extracción de petróleo y gas natural», paga 3,60% sin exención permanente. La brecha nominal es de 4,8× y, con la exención tramitada, infinita. La misma alícuota general de 3,60% alcanza a las actividades profesionales, científicas y técnicas: la ingeniería que le vende a la mina tributa como el resto del comercio. verif 2022 ↗
Regalías mineras: la Ley 8229 (art. 9) fija el 3% «sobre el valor de boca-mina del mineral extraído, transportado o acumulado y previo a cualquier proceso de transformación», calculado conforme a las Leyes nacionales 24.196 y 25.161. Pero la Ley 8164 de Promoción Minera (art. 13) permite compensar «hasta el cincuenta por ciento (50%) del monto de la regalía determinada por cada trimestre» con certificados de crédito fiscal por obras de infraestructura, y esos certificados son endosables y cedibles a terceros: la regalía efectiva puede bajar a 1,5%. La declaración jurada es trimestral (art. 10). Peso fiscal real: las regalías mineras son irrelevantes en la caja provincial — el Presupuesto 2026 proyecta ARS 8.842 millones prob la cifra no aparece en el articulado que se abrió — sale del proyecto de ley reportado por prensa, no del texto sancionado, que sobre un gasto total proyectado del orden de ARS 3,9-4,3 billones da alrededor del 0,2% estim cálculo propio: el ratio no lo publica el Presupuesto. Salta no vive de la regalía minera: vive del empleo, de las compras y del Ingresos Brutos del ecosistema, y ese es justamente el argumento que sostiene su política de compre local. Y el número que un inversor pide primero no está publicado: la alícuota efectiva que cada proyecto termina pagando después de compensar por el art. 13 no se publica proyecto por proyecto — es el ítem número uno de una due diligence fiscal en Salta. verif 06-01-2021 ↗
Compre y empleo local: la Ley 8164 es la pieza que Salta tiene y las otras provincias del observatorio no. Su art. 15 crea el Registro Provincial de Proveedores Locales de Empresas Mineras (RPPLEM), «gratuito y público»; el art. 17 dice que las mineras «preferentemente deberán contratar obras, bienes, insumos y/o servicios prestados por proveedores locales inscriptos en el mencionado Registro, en un porcentaje no inferior al setenta por ciento (70%) del monto total anual contratado»; y el art. 18 les exige contratar trabajadores domiciliados en los departamentos de actividad minera, y luego en el resto de Salta, «en una cantidad no inferior al sesenta por ciento (60%) de toda su nómina». Para contar como proveedor local (art. 16) hacen falta domicilio real o social Y fiscal en Salta, al menos el 80% de la nómina con domicilio real en la provincia y el 51% o más de la composición societaria en manos de socios salteños; para una UTE, un socio provincial con al menos el 30%. verif 22-10-2019 ↗
Adhesión al RIGI: Ley 8451, sancionada el 29-08-2024, promulgada por Decreto 588 del 17-09-2024 y publicada en el Boletín Oficial 21796 del 19-09-2024. Tiene exactamente DOS artículos: el primero adhiere al Título VII de la Ley nacional 27.742 y el segundo comunica al Poder Ejecutivo. No hay cláusula de compre local, no hay estabilidad fiscal provincial y no hay remisión a la Ley 8164. Es una adhesión escuálida: la provincia se sumó al régimen nacional sin poner de su lado ni la estabilidad que le pediría un inversor ni el cupo exigible que le pediría un proveedor. Tampoco se encontró decreto reglamentario de esa adhesión. verif 29-08-2024 ↗
Indicadores clave
SaltaLos tres números dicen lo mismo desde tres ángulos, y lo que dicen es que Salta no es una provincia minera en el sentido en que lo son Catamarca o San Juan: es una provincia grande con un frente minero adentro. Es la novena economía del país y la más poblada de las cinco que cubre el observatorio, con 1.441.351 habitantes; su minería pesa 2,81% del producto, doce puestos detrás del comercio, y aun así se lleva el 61,4% de lo que exporta en el acumulado enero-abril de 2026: la participación más baja del grupo de provincias mineras exportadoras, o sea el único caso donde hay otra cosa del otro lado. Adentro de ese frente, el mineral que manda hoy es el oro (59,1% de la canasta), no el litio (26,7%), aunque el litio crezca al 222% interanual. Y el empleo minero —5.569 puestos a marzo de 2026, tercero del país detrás de Santa Cruz (8.887) y San Juan (5.579)— es grande en el mapa nacional y chico en el mapa salteño. Esa combinación define quién es el cliente acá: no el que apuesta a que la provincia entera se convierta en un caño minero, sino el que ve tres calendarios distintos —oro que ya exporta, litio que arranca, cobre que decide la década— sobre una base económica que no depende de que ninguno de los tres salga bien.
Lo que lo enfríaEl cobre que todavía no entró y la reglamentación que no existe. El mayor capital de la provincia —Taca Taca, de First Quantum— no tiene evidencia pública de solicitud RIGI presentada s/conf estado del trámite: el portal oficial no publica el detalle de los proyectos en evaluación, y hasta que la tenga la cartera salteña es litio y oro, no cobre. Del lado normativo, la adhesión provincial al RIGI son dos artículos sin decreto reglamentario y sin remisión a la Ley 8164: la tensión entre el 70% de compre local que pide la ley provincial y un régimen nacional que no la menciona está jurídicamente sin resolver, y quien entra como proveedor entra sin saber cuál de las dos reglas lo va a alcanzar.
2,81%
pesa la minería en el producto de Salta — y explica el 61,4% de lo que exporta (acum. ene-abr 2026)
el dato completo
La brecha entre lo que la minería produce y lo que exporta es la provincia entera. En el VAB 2024 la extracción de minerales metalíferos y canteras es el 2,81% del PBG y el duodécimo sector, detrás de comercio (16,09%), agro (11,97%), enseñanza pública (7,98%), construcción (6,15%) y seis más. Pero en el acumulado enero-abril de 2026 la minería explicó el 61,4% de las exportaciones totales de la provincia, con USD 274 millones que la ponen cuarta del país por monto, detrás de Santa Cruz (1.293), San Juan (849) y Jujuy (556), y por encima de Catamarca (235). Ese 61,4% es la incidencia MÁS BAJA de las cinco provincias mineras exportadoras — Catamarca 95,9%, San Juan 91,0%, Santa Cruz 88,3%, Jujuy 87,2% —, y es exactamente lo que hace distinta a Salta: es la primera provincia diversificada del observatorio. Cuando el precio del litio o del oro se mueve, acá hay amortiguador; en Catamarca no.
59,1%
de la exportación minera salteña es ORO, no litio — la provincia que no encaja en el relato
el dato completo
En 2025 Salta exportó USD 502.567.944 FOB en minería sobre 148.968 toneladas, y la composición desarma el relato de la provincia litífera: oro USD 297,2 millones = 59,1% (+35,9%), litio USD 134,3 millones = 26,7% (+222,2%), boratos USD 64,2 millones = 12,8% (+23,8%) y cobre 0,8%. Es la cuarta provincia minera exportadora del país con el 8,3% del total nacional (USD 6.091 millones). Dentro del NOA, Salta concentra el 79,7% del oro, el 97,4% del cobre y el 76,9% del borato, pero solo el 14,4% del litio: el litio del NOA es de Jujuy y Catamarca. El destino manda tanto como el mineral — Estados Unidos se lleva USD 291,1 millones (57,9%) y el 94,5% de los metalíferos, con China segunda y creciendo 905,4% desde una base chica.
5.569
empleos mineros — la tercera provincia del país, detrás de Santa Cruz (8.887) y San Juan (5.579)
el dato completo
A marzo de 2026 la minería empleaba 5.569 personas en Salta: la tercera provincia del país, detrás de Santa Cruz (8.887) y San Juan (5.579) — la distancia con San Juan es de apenas 10 puestos. Las tres provincias del NOA acumulan 12.520 trabajadores, el 31,2% del empleo minero nacional. Dentro del NOA, Salta tiene más empleo minero que Jujuy (3.475) y que Catamarca (2.502) tomadas DE A UNA: sumadas dan 5.977 y superan a Salta. Dos matices que la ficha no oculta: Salta cae 5,7% interanual y es la única de las siete provincias principales que baja —en el mismo mes crecieron Catamarca (+21,9%) y San Juan (+8,4%)—, y la participación femenina es del 18,3% contra un promedio nacional del 12,8%, con un pico del 41,4% en metalíferos y exploración. Contra una población de 1.441.351 habitantes, 5.569 puestos son un número chico en términos absolutos: la minería no es todavía el empleador de Salta, y por eso el argumento de la provincia frente a las empresas no es la regalía sino la compra y el trabajo.
Clima de inversión
lectura del analistaSalta es la primera provincia del observatorio que no depende de la minería, y esa es a la vez su fortaleza y la razón por la que se entra distinto.
Es la novena economía del país, la más poblada de las cinco que cubrimos, con el comercio y el agro arriba de la minería en el producto. Pero su frente minero tiene tres vertientes con tres calendarios: el oro, que ya exporta y explica el 59,1% de la canasta minera; el litio, que está construyendo y crece al 222% interanual; y el cobre de Taca Taca, que es el capital más grande de la provincia y todavía no presentó su solicitud al RIGI. Tres clientelas distintas, no una. Lo que un proveedor tiene que entender antes de cotizar es el escalón fiscal, porque acá va en el sentido inverso al intuitivo: la mina paga 0,75% de Ingresos Brutos y, con la constancia de exención del artículo 174 del Código Fiscal, paga 0%; el que le presta servicios paga 3,60% sin exención permanente. La brecha nominal es de 4,8 veces y, para el minero exento, infinita — aunque para una PyME monotributista, que es quien de verdad entra por los huecos de servicio, la brecha real es de 4 veces. Del lado bueno, Salta tiene una pieza que las otras provincias del observatorio no tienen: la Ley 8164 crea un registro provincial de proveedores locales y les pide a las mineras contratar al menos el 70% de su monto anual a inscriptos, más el 60% de la nómina con domicilio en los departamentos mineros.
Hay que leerla completa, porque el artículo dice «preferentemente» y remite a una reglamentación: es un mandato blando, no un cupo automático. Y su relación con el RIGI está sin resolver — la adhesión provincial son dos artículos que no mencionan ni el compre local ni la estabilidad fiscal. El padrón de ese registro tiene hoy 498 proveedores habilitados, con 340 altas en los últimos dos años: es un mercado que se está formando ahora, no uno cerrado. Para entrar hay que domiciliarse en Salta con el 80% de la nómina provincial y el 51% societario, y la puerta que deja abierta la propia norma es la unión transitoria con un socio salteño del 30%. La última cosa que conviene saber, y que casi nadie atiende, es que el Salar del Hombre Muerto está en un límite en disputa: Salta y Catamarca acordaron repartirse 50 y 50 los tributos y regalías del área, y el protocolo obliga a quien opere ahí a inscribirse en las DOS jurisdicciones del Convenio Multilateral. Es una obligación concreta, poco conocida y mal atendida.
Lo que vigilar
La confianza se sostiene mirando de frente lo que la pone a prueba. Los factores para seguir de cerca:
- El permiso ambiental de Taca Taca, que es el escalón que destraba todo lo demás. Es el capital más grande de la provincia —USD 5.250 M declarados— y el que decide la década del cobre salteño. La lectura útil no es que «todavía no presentó el RIGI», sino que el proyecto ya subió cuatro escalones de una escalera de seis y se puede ver en cuál está: la consulta a las comunidades indígenas quedó certificada por la Secretaría de Asuntos Indígenas en enero de 2025; el certificado de factibilidad hidrológica lo OTORGÓ la Secretaría de Recursos Hídricos de Salta en abril de 2026 —y conviene leerlo con su alcance textual: habilita agua para la primera etapa, no para la capacidad plena—; el estudio de impacto ambiental de la línea de 345 kV está presentado desde septiembre de 2025 y en revisión; y el ESIA minero está presentado y esperando aprobación, que la propia empresa ubica dentro de 2026 tras completarse la consulta pública. Recién después vienen la concesión de agua, que se emite al aprobarse el ESIA, y la solicitud RIGI, que la empresa dijo que presentará después de las dos. Por eso el evento a vigilar no es el Boletín Oficial nacional, que es el último eslabón: es la aprobación del ESIA minero en la autoridad ambiental de Salta, que es el que dispara la cadena entera. Un proveedor que quiere estar adentro cuando arranque la obra tiene ahí su reloj, y le da meses de aviso sobre el otro. tesis el otro dato que conviene mirar en paralelo es el balance de la operadora —deuda neta de USD 5.407 M al 30-jun-2026, prácticamente igual al capital que exige el proyecto—, que es el contexto en el que se entiende el proceso de venta de una participación minoritaria reportado en julio de 2026; leerlo como parte del reloj es interpretación nuestra, y la empresa no declaró causa alguna de demora.
- La reglamentación de la adhesión al RIGI y la tensión con la Ley 8164. La adhesión provincial son dos artículos sin decreto reglamentario, sin estabilidad fiscal y sin remisión a la ley de compre local. Mientras siga así, el proveedor que se inscribe en el registro provincial no sabe si el 70% del artículo 17 lo alcanza dentro de un proyecto RIGI, y las cámaras ya lo denunciaron públicamente. Se resuelve con un decreto o con una ley, y las dos cosas se ven en el Boletín Oficial de Salta.
- El límite con Catamarca en el Salar del Hombre Muerto. Las dos provincias crearon por ley autoridades interprovinciales y un reparto 50/50 de tributos y regalías del área en disputa, pero la cláusula novena del acuerdo queda sin efecto cuando el Congreso resuelva el límite: ahí la provincia ganadora pasa a ser autoridad única, y quien haya estructurado su operación sobre el reparto tiene que rehacerla. Se resuelve fuera de la provincia y en un plazo que nadie controla.
Cartera RIGI · Salta
4 proyectos · USD 6.716 MEsta cartera es el motor de la provincia: cada megaproyecto arrastra años de demanda de servicios, energía, agua, arena y logística. Para la mayoría de los inversores, el punto de entrada está en esa estela — el mapa de abajo.
ProyectoSectorEstadoUSD M
Pozuelos-Pastos Grandes (PPG)Minería - Litio (salmuera)presentado prob ↗USD 3.000 Mpiso, no punto medio: las dos fuentes dicen que la inversión total supera los USD 3.000 M, a ejecutarse en tres etapas · Es el monto declarado en el anuncio de la solicitud, no un computable RIGI: no existe resolución que lo fije
ver el proyecto
El mayor RIGI presentado por Salta y el que le faltaba a la cartera: >USD 3.000 M en tres etapas sobre los salares de Pozuelos y Pastos Grandes, presentado el 28-feb-2026 y todavía sin resolver, con aprobación esperada por la empresa para fines de 2026. Ver el proyecto completo →
Qué mide esta cifraEl monto anunciado por la empresa o el Gobierno.
Estado del expedientePresentado al RIGI el 28-feb-2026 (Ganfeng vía Lithea + Lithium Argentina). EN evaluación: no aprobado al 07-ago-2026 — no figura en la planilla oficial de proyectos aprobados del portal RIGI, que a esa fecha lista 21 proyectos únicos por USD 46.708 M. Es el mayor monto RIGI de Salta y, solo, más que duplica la cartera aprobada de la provincia (>3.000 M contra los 4.055 M de los tres aprobados). La primera fase ya cuenta con la Declaración de Impacto Ambiental aprobada; al jun-2026 los socios buscaban un tercer inversor para financiarlo. ACTUALIZACIÓN 24-ago-2026: la propia Lithium Argentina confirmó la solicitud RIGI en su comunicado —«Application submitted in Q1 2026, incorporating the full 150,000 tpa of LCE development plan, with approval expected by the end of 2026»— y firmó los acuerdos definitivos del joint venture, cuyo cierre espera en septiembre de 2026. El tercer inversor que buscaban en junio sigue abierto como «potential minority strategic investor» dentro del proceso de financiamiento del proyecto verif 28-02-2026 ↗
EmpresasGanfeng Lithium 67% y Lithium Argentina AG 33%, bajo la holandesa Millennial Lithium B.V.; opera el equipo de Ganfeng en Salta. Ganfeng entra vía Ganfeng Lithium LATAM y su subsidiaria Lithea Inc. El joint venture quedó firmado en acuerdos definitivos el 24-ago-2026 y su cierre se espera en septiembre de 2026
Lo que va a pedir y todavía no tiene proveedortesis 2 servicios que este proyecto va a necesitar y todavía no tiene proveedor identificado. Ver cuáles y por qué →
Proyecto Rincón — carbonato de litio (Rio Tinto)Minería - Litio (carbonato grado batería)aprobado verif ↗USD 2.744 Minversión total · activos computables USD 2.299 M
ver el proyecto
El mayor compromiso RIGI del litio argentino: Rio Tinto construye en el Salar de Rincón una planta de 53.000 tpa con DLE (nanofiltración). Ver el proyecto completo →
Qué mide esta cifraLa inversión total que declara el acto de aprobación.
AprobaciónResolución 735/2025 del Ministerio de Economía (BO 03-jun-2025, aviso 326364), firmada por Caputo verif 03-06-2025 ↗
Estado del expedienteAdhesión al RIGI APROBADA por Resolución 735/2025. Planta de 53.000 t/año de carbonato de litio grado batería (potencial 60.000 tpa) por extracción directa (DLE). Hitos posteriores según prensa (probable): financiamiento de USD 1.175 M (IFC/BID Invest/EFA/JBIC, mar-2026) y primer embarque de exportación a China (~200 t, mar-2026). ⭐ La lista de mercaderías que el proyecto importa sin derechos (art. 190 de la Ley 27.742) se sustituyó CINCO veces por resolución de la Secretaría de Minería y no para de crecer: Res. 92/2025 (28-10-2025), Res. 6/2026 (27-01-2026), Res. 44/2026 (03-06-2026, 65 posiciones arancelarias), Res. 60/2026 (28-07-2026, 74 posiciones) y Res. 74/2026 (31-08-2026), que agrega 6 posiciones más pedidas el 12-08-2026 y clasificadas por la ventanilla única de comercio exterior como Bienes de Capital. verif 03-06-2025 ↗
EmpresasRincón Mining PTY LTD. Sucursal Argentina (CUIT 30-70708643-9; subsidiaria de Rio Tinto)
Demanda que arrastra
altamedianichointensidad = tamaño de mercado (estimación)
Soporte y servicios profesionales04
Reactivos e insumos químicos a granel para litio y roca dura, y su última milla a la puna (Salta)Laboratorio de ensayo y planta piloto de salmueras de la Puna salteñaHomologación al registro de proveedores mineros y auditoría de contenido local en SaltaMetrología de pozo, calibración y auditoría hídrica de terceros en la minería de SaltaServicios y campamento02
Campamentos, catering y la UTE comunitaria de la puna salteñaSalud ocupacional de gran altura: aptitud, vigilancia médica y traslado sanitario en la puna salteñaLo que va a pedir y todavía no tiene proveedortesis 2 servicios que este proyecto va a necesitar y todavía no tiene proveedor identificado. Ver cuáles y por qué →
Diablillos — oro y plata (Salta/Catamarca)Minería - Oro y plataaprobado verif ↗USD 764 Minversión total según el portal oficial RIGI · activos computables USD 481,7 M por Res. 562/2026
ver el proyecto
Explotación de oro y plata en la puna, en la zona limítrofe Salta/Catamarca: desarrollo de factibilidad, planta de procesamiento de 3,15 Mt/año e infraestructura integral. Ver el proyecto completo →
Qué mide esta cifraEl monto anunciado por la empresa o el Gobierno.
AprobaciónResolución 562/2026 del Ministerio de Economía (BO 11-may-2026; resumen oficial en argentina.gob.ar/normativa, norma-425673) verif 11-05-2026 ↗
Estado del expedienteAdhesión al RIGI APROBADA por Resolución 562/2026 (Ministerio de Economía, BO 11-may-2026). Factibilidad, planta de procesamiento de oro y plata de 3.150.000 t/año e infraestructura asociada. verif 11-05-2026 ↗
EmpresasPACIFIC RIM MINING CORPORATION ARGENTINA S.A. (CUIT 30-67305977-1)
Demanda que arrastra
altamedianichointensidad = tamaño de mercado (estimación)
Soporte y servicios profesionales04
Reactivos e insumos químicos a granel para litio y roca dura, y su última milla a la puna (Salta)Laboratorio de ensayo y planta piloto de salmueras de la Puna salteñaHomologación al registro de proveedores mineros y auditoría de contenido local en SaltaMetrología de pozo, calibración y auditoría hídrica de terceros en la minería de SaltaServicios y campamento02
Campamentos, catering y la UTE comunitaria de la puna salteñaSalud ocupacional de gran altura: aptitud, vigilancia médica y traslado sanitario en la puna salteñaLo que va a pedir y todavía no tiene proveedortesis 3 servicios que este proyecto va a necesitar y todavía no tiene proveedor identificado. Ver cuáles y por qué →
Sal de Oro II - carbonato de litio (POSCO)Minería - Litio (carbonato)aprobado verif ↗USD 208 Men activos computables base legal RIGI, Res. 1157/2026 — NO mezclar con la inversión total anunciada por prensa, ver nota
ver el proyecto
Segunda etapa del complejo de litio Sal de Oro de POSCO en el Salar del Hombre Muerto, en la franja limítrofe disputada Salta/Catamarca: suma una planta de 23.000 t/año de carbonato de litio a la planta de hidróxido inaugurada en oct-2024 en General Güemes (Salta). Ver el proyecto completo →
Qué mide esta cifraSolo los activos que el régimen computa. La inversión total del proyecto puede ser mayor.
AprobaciónResolución 1157/2026 del Ministerio de Economía (RESOL-2026-1157-APN-MEC), publicada en el Boletín Oficial el 31-jul-2026, aviso 345279 verif 31-07-2026 ↗
Estado del expedienteAprobado al RIGI por Resolución 1157/2026 del Ministerio de Economía (BO 31-jul-2026): Proyecto Único 'Sal de Oro II', sector Minería/subsector Potasio y litio, 18º proyecto del régimen. Fecha de adhesión: 12-jun-2026. Suma una planta de 23.000 t/año de carbonato de litio a la operación de hidróxido existente. Jurisdicción: la Res. 1157/2026 no asigna provincia (es un acto federal), pero confirma que el domicilio legal del VPU está en Salta capital y que el proyecto se ubica en zona limítrofe Salta/Catamarca del Salar del Hombre Muerto — consistente con la atribución 'Catamarca-Salta' que ya traía la Cartera de Proyectos 2025 de la Secretaría de Minería (probable, fuente distinta). Lo contamos una sola vez, en Salta, para no duplicar el monto en la cartera, con la naturaleza compartida declarada acá. Compre local: 21,02% del monto de inversión destinado al pago de proveedores, bienes y obras de infraestructura va a proveedores locales (textual del considerando; la base NO es la inversión total). Obligación de hito (art. 3 de la misma resolución): en el 1er y 2do año contados desde la notificación debe acreditar ≥40% del monto mínimo de inversión en activos computables; fecha límite para alcanzar el monto mínimo: 31 de julio de 2029. Antecedente que sólo está en la resolución: una primera solicitud del 30-oct-2024 fue DESISTIDA por Posco el 17-nov-2025; la aprobada es una presentación nueva del 15-nov-2025, ya bajo el VPU sucursal dedicada. El objeto declarado (carbonato por evaporación solar más tratamiento de la salmuera con óxido de calcio) se destina íntegramente a exportación. verif 31-07-2026 ↗
EmpresasPosco Argentina SAU SDE (sucursal dedicada especial de Posco Argentina SAU / POSCO Holdings, grupo siderúrgico surcoreano), CUIT 30-71922048-3
Demanda que arrastra
altamedianichointensidad = tamaño de mercado (estimación)
Soporte y servicios profesionales04
Reactivos e insumos químicos a granel para litio y roca dura, y su última milla a la puna (Salta)Laboratorio de ensayo y planta piloto de salmueras de la Puna salteñaHomologación al registro de proveedores mineros y auditoría de contenido local en SaltaMetrología de pozo, calibración y auditoría hídrica de terceros en la minería de SaltaServicios y campamento02
Campamentos, catering y la UTE comunitaria de la puna salteñaSalud ocupacional de gran altura: aptitud, vigilancia médica y traslado sanitario en la puna salteñaLo que va a pedir y todavía no tiene proveedortesis 2 servicios que este proyecto va a necesitar y todavía no tiene proveedor identificado. Ver cuáles y por qué →
La cadena sigue fuera de la provincia · 1 proyecto en Catamarca
Obras RIGI de Catamarca que se apoyan en el recurso de Salta: la cadena de valor no termina en el límite provincial. No suman a la cartera provincial de arriba.
ProyectoSectorEstadoUSD M
Fénix — Expansión Fase 1B: carbonato de litio (Minera del Altiplano / Rio Tinto)Minería - Litio (carbonato)aprobado verif ↗USD 251 Mactivos computables de la Expansión Fase 1B, Res 431/2026 · la expansión amplia de Rio Tinto se anuncia en ~530 M
ver el proyecto
Ampliación (Fase 1B) del histórico proyecto Fénix de carbonato de litio en el Salar del Hombre Muerto, operado por Rio Tinto vía Minera del Altiplano. Ver el proyecto completo →
Qué mide esta cifraSolo los activos que el régimen computa. La inversión total del proyecto puede ser mayor.
AprobaciónResolución 431/2026 del Ministerio de Economía (BO 6-abr-2026, aviso 340329) verif 06-04-2026 ↗
Estado del expedienteAdhesión al RIGI APROBADA por Resolución 431/2026 (Ministerio de Economía). Ampliación de un proyecto preexistente no adherido: 'Expansión Fase 1B' — suma 9.500 t/año de carbonato de litio (28.500 → 38.000 t/año). ESTADO DE obra (jul-2026): la Fase 1B logro primera producción en el 2do trimestre de 2026, adelantada al plan, y sigue en comisionado; Rio Tinto la describe como 10.000 t/año de carbonato grado bateria. En el mismo salar y con el mismo dueño, Sal de Vida (15.000 t/año, piletas convencionales) también logro primera producción adelantada en el 2T 2026. OJO DE base: la resolución dice 28.500 -> 38.000 t/año y la empresa dice 20 -> 30 ktpa por la Fase 1A mas 10 ktpa de la 1B = 40 ktpa: son dos contabilidades distintas del mismo activo. verif 06-04-2026 ↗
EmpresasMinera del Altiplano S.A. Sucursal Dedicada (MDASD, CUIT 30-71906845-2); operado por Rio Tinto (ex Arcadium/Livent)
Lo que va a pedir y todavía no tiene proveedortesis 2 servicios que este proyecto va a necesitar y todavía no tiene proveedor identificado. Ver cuáles y por qué →
Si en vez de invertir le vendés a estos proyectos, cruzamos lo que hace tu empresa contra ellos y te decimos en cuáles entra: Analizar mi empresa →
Reformas que tocan la provincia
20 vigentes · 2 en ejecución · 2 en trámite · el dato mandaLas leyes y desregulaciones del programa que tocan la provincia. Una norma entra acá cuando su texto salió en el Boletín Oficial y lo leímos: un anuncio no alcanza, ni siquiera del propio Gobierno. Cada una muestra cuál es la norma y cuánta confianza le damos.
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RIGI e inversión6
▸RIGI: más tiempo y más sectoresDecreto 105/2026vigenteNACIONAL19-02-2026
Impacto en Salta: Es la reforma federal que más decide el futuro de Salta, y tiene fecha: el Decreto 105/2026 prorrogó hasta el 08-07-2027 el plazo para presentar solicitudes, y es la única prórroga que la Ley 27.742 habilita. Taca Taca —USD 5.250 M declarados, más que toda la cartera RIGI aprobada de la provincia junta (USD 4.055 M en tres proyectos)— NO tiene solicitud presentada, y Pozuelos-Pastos Grandes está presentado sin resolución del Comité. Los nichos cuantificados de Salta anualizan sobre la ventana 2026-2029 del capex firme, que no incluye cobre: si el cobre entra antes de esa fecha, el mercado de servicios cambia de orden de magnitud; si no entra, el pico de demanda queda acotado a litio y oro. Es una predicción falsable con fecha, no una expectativa. favorable estabilidad → inversión de largo plazo tesis
▸RFPM: el padrón nacional minero no certifica que cumplasRes. S.M. 84/2022vigenteNACIONAL29-11-2022
Impacto en Salta: El RPPLEM de la Ley 8164 es gratuito, público y se hace por internet, igual que el nacional — así que para el proveedor salteño el costo de estar en los dos es cero y la decisión es obvia. El que decide el 70% del monto contratado sigue siendo el provincial. favorable estabilidad → inversión de largo plazo tesis
▸Salta: compre minero local 70/60Ley 8164 de Salta (BO 22-10-2019)vigentePROVINCIAL2019
Impacto en Salta: Los dientes del 70% no están en el art. 17 sino en el 19 y el 20: sin cumplir el compre local no se compensa hasta el 50% de la regalía con certificados endosables, ni se aprueba el EIS de un proyecto de primera categoría sin contratación local progresiva del 40 al 70%. Pero la adhesión salteña al RIGI son dos artículos que no la mencionan, y POSCO comprometió 21,02% contra el piso federal del 20%. mixto tensión Nación-provincia tesis
▸Se licita el Belgrano Cargas: ofertas el 11-nov-2026Resolución 1350/2026vigenteNACIONAL20-08-2026
Impacto en Salta: El ramal C-14 —el que une Salta con el Pacífico por Socompa y el que Taca Taca declara como su vía de evacuación— es parte de la línea Belgrano. Si se concesiona, el interlocutor del proyecto minero deja de ser una empresa estatal y pasa a ser un privado con horizonte de 50 años, que es el plazo que un contrato de transporte de concentrado necesita para cerrar. Para el transportista de altura el efecto es el contrario y hay que decirlo: un tren que escala se come el granel de larga distancia que hoy sube por camión. mixto más barato responder: invertir tarda, lo retenido aparece ya tesis
▸El RIGI entra al ferrocarrilDecreto 748/2026vigenteNACIONAL18-08-2026
Impacto en Salta: Taca Taca está a 5 km del ramal C-14, la vía que une Salta con Mejillones, y su plan de exportación es ferrocarril a puerto chileno: necesita desvío, taller y rehabilitación de un ramal no operativo. Hasta este decreto, renovar vía vieja no contaba como construcción RIGI; ahora sí, con la condición de acreditar aumento de capacidad medido, y ese ensayo hoy no lo provee nadie en la provincia. favorable más barato responder: invertir tarda, lo retenido aparece ya tesis
▸Salta ratificó primero, y su Boletín publica el anexo que el de Catamarca no: el reparto 50/50 está escritoLeyes 8523 y 8524 (Salta)vigentePROVINCIAL09-01-2026
Impacto en Salta: Da seguridad jurídica escrita y publicada a dos proyectos que operan sobre un diferendo limítrofe de décadas, sin condicionarlos a que se resuelva el límite. La inversión avanza con reglas fiscales conocidas. favorable tesis
El reparto por mitades duplica el auditor sin crear el método: dos fiscos verifican el mismo volumen extraído. Es costo de cumplimiento para el operador y para su proveedor, y demanda concreta para quien sepa producir un número que las dos administraciones acepten. mixto tesis
Ancla fiscal y monetaria1
▸Salta baja 20% la alícuota a comercio y hotelería, y exime 12 meses al que se da de altaLey 8496 (Salta)vigentePROVINCIAL11-07-2025
Impacto en Salta: Baja el costo de entrada de una PyME nueva: doce meses sin Actividades Económicas desde el alta, sin restricción de rubro. Para el ecosistema satélite minero, que necesita proveedores nuevos, es el artículo que más mueve. favorable tesis
La rebaja del 20% deja afuera a minería, servicios mineros, construcción y transporte de carga, que son justamente los rubros del satélite. El alivio fiscal existe pero no llega a la cadena que seguimos. mixto tesis
Cambiario y salida del cepo1
▸El crédito en dólares deja de ser sólo para exportadoresDNU 736/2026 (BO 14-ago-2026)en ejecuciónNACIONAL14-08-2026
Impacto en Salta: La Ley 8164 define proveedor local con 51% societario salteño y 80% de nómina en la provincia: por construcción es una PyME que factura en pesos y no exporta, o sea la clase que la regla de 2002 dejaba fuera del crédito en dólares mientras la operadora se financia con su casa matriz. Con 340 altas en el padrón en dos años, el equipamiento de altura se compra ahora. Falta la Comunicación «A» del BCRA. favorable más barato responder: invertir tarda, lo retenido aparece ya tesis
Apertura comercial2
▸Argentina y EE.UU. firman su primer acuerdo de comercio e inversiónAcuerdo bilateral firmado 05-feb-2026 (sin número; remitido al Congreso)en trámiteNACIONAL05-02-2026
Impacto en Salta: Estados Unidos ya es el destino del 57,9% de la exportación minera salteña y del 94,5% de sus metalíferos: el acuerdo consolida por tratado el mercado del que Salta más depende y suma financiamiento EXIM/DFC para minerales críticos, el canal que Taca Taca —USD 5.250 M, sin solicitud RIGI presentada y con la operadora endeudada— necesita antes de decidir. Está en trámite: no rige hasta que el Congreso lo vote. favorable estabilidad → inversión de largo plazo tesis
▸Aduana: DDJJ de idoneidad en vez de habilitación municipal previaRG ARCA 5845/2026 (BO 13-may-2026)vigenteNACIONAL13-05-2026
Impacto en Salta: Salta ya despacha producto desde arriba: Centenario (Eramet) y Mariana (Ganfeng) están en Los Andes, un departamento de 7.182 habitantes, y la planta de POSCO en General Güemes exporta a más de 1.500 km del puerto. Cambiar la habilitación municipal previa por una DDJJ de idoneidad, y fijar cinco años de vigencia a la carga de exportación en planta, saca el trámite que firmaba el municipio más chico de la cadena. favorable más barato responder: invertir tarda, lo retenido aparece ya tesis
Desregulación de mercados3
▸Azúcar libre: cae el cupo obligatorio de abastecimiento internoDNU 70/2023, art. 156vigenteNACIONAL20-12-2023
Impacto en Salta: El agro salteño pesa 11,97% del PBG y la elaboración de alimentos y bebidas 4,54%: juntos, casi seis veces la minería (2,81%). Caído el cupo de la Ley 18.770, los ingenios del NOA —Salta entre las tres provincias de la cadena— deciden cuánto azúcar exportan sin asignación administrativa. Es desregulación sobre el sector que en Salta sí es grande, no sobre el que ocupa los titulares. favorable apertura y desregulación tesis
▸Camiones: RUTA digital y fin de los requisitos provinciales extraDecreto 832/2024vigenteNACIONAL13-09-2024
Impacto en Salta: El reactivo es la mayor línea de costo del litio de salmuera y en Salta viaja: la soda ash llega desde 1.700 km y la cal desde San Juan, 1.500 km, cruzando provincias antes de subir a 4.000 msnm, y el 34-45% del precio puesto en planta es logística, no molécula. El RUTA digital y la prohibición de pedir papeles extra al transportista inscripto pegan justo sobre ese tramo. favorable más barato responder: invertir tarda, lo retenido aparece ya tesis
▸Camiones más largos: el Anexo R se actualiza después de 30 añosDecreto 689/2026vigenteNACIONAL31-07-2026
Impacto en Salta: Los reactivos e insumos de los salares suben a la puna por ruta desde muy lejos y el flete es una porción alta del costo entregado. El efecto real depende de qué rutas de altura habilite la provincia para cada bitrén. mixto apertura y desregulación tesis
Energía y recursos naturales7
▸El Estado saca a licitación 16 obras de alta tensión, y seis pasan por cuatro de las cinco provinciasRes. SE 202/2026 (BO 12-ago-2026), primera obra del Planen ejecuciónNACIONAL11-08-2026
Impacto en Salta: También en dos obras, y por dos motivos distintos. La 13 termina en La Puna, que es donde están los salares salteños que hoy no tienen línea. La 14 es la interconexión con Bolivia por Salvador Mazza, que es otra cosa: la pone en el mapa del intercambio eléctrico regional y le da al norte una salida que no depende del sistema nacional. Las dos son de la misma familia que la watchlist provincial de las líneas de derivación a los salares, que sigue abierta. favorable el cuello se muda al transporte tesis
▸Minería: retenciones a 0% para la mayoría de los productosDecreto 563/2025vigenteNACIONAL06-08-2025
Impacto en Salta: La canasta minera salteña de 2025 es oro 59,1%, litio 26,7%, boratos 12,8% y cobre 0,8%. El Anexo del decreto nombra a los boratos y los lleva a 0%, pero deja afuera al litio y a la plata, que siguen en 4,5%: la línea que crece al 222% interanual y el coproducto de Diablillos son justo los dos que no bajan. Acá la baja de retenciones alivia lo chico y saltea lo que se está construyendo. mixto mejor netback exportador tesis
▸Renovables: del subsidio estatal al contrato privadoRes. SE 400/2025 + DNU 70/2023 (art. 176)vigenteNACIONAL20-10-2025
Impacto en Salta: El techo de escala de la Puna salteña es eléctrico: las tres derivaciones de 345 kV a los salares —Genneia con EDESA, Central Puerto con YPF Luz e IFC, y la Res. MECON 715/2025— siguen sin obra, y las minas generan en boca de mina. Habilitar a los distribuidores a contratar en el MATER y mover el negocio al PPA bilateral le da a esos tres proyectos privados el contrato largo que su caso necesita. favorable estabilidad → inversión de largo plazo tesis
▸Minería: importación por DDJJ y estabilidad fiscal declarativaDecreto 482/2026 (BO 23-jun-2026)vigenteNACIONAL23-06-2026
Impacto en Salta: Los tres proyectos con RIGI aprobado de Salta —Rincón (Rio Tinto), Sal de Oro II (POSCO) y Diablillos (AbraSilver)— están en construcción o pre-construcción, que es la etapa que importa bienes de capital: la DDJJ reemplaza el trámite previo y adelanta el equipamiento. Pero lo que más pesa acá es la estabilidad fiscal declarativa desde la FACTIBILIDAD y no desde la resolución, porque alcanza a los dos proyectos que hoy están fuera del régimen y concentran el upside de la provincia: Taca Taca (USD 5.250 M declarados en su informe técnico de feb-2026, sin solicitud presentada) y Pozuelos-Pastos Grandes (presentado y sin resolución del Comité). Para el proveedor satélite el efecto es de calendario: adelanta la curva de compra de los que ya están y le pone piso de previsibilidad a los que faltan. favorable apertura y desregulación tesis
Deriva en
▸Minería: devolución de IVA más rápida a inversiónRes. Gral. Conjunta ARCA-Sec. Minería 5878/2026 (BO 23-jul-2026)vigenteNACIONAL23-07-2026
Impacto en Salta: Salta está exactamente en la etapa que esta norma alivia: sus tres proyectos aprobados (USD 4.055 M) están en construcción o pre-producción, o sea pagando IVA en equipos e insumos sin generar todavía el débito contra el cual computarlo. La devolución acelerada libera capital de trabajo justo en la ventana 2026-2029 sobre la que anualizan los nichos de servicios de la provincia. Es el mismo mecanismo ya declarado para San Juan, con la diferencia de que en Salta el capex es litio y oro en vez de cobre. favorable apertura y desregulación tesis
▸Glaciares: protección por función hídrica y evaluación en manos provincialesLey 27.804 (BO 24-abr-2026)vigenteNACIONAL24-04-2026
Impacto en Salta: Salta es una de las cinco provincias que la propia norma señala como destinatarias de fondo por su cordillera minera. El cambio de fondo —que el objeto protegido se defina por función hídrica y que la autoridad ambiental PROVINCIAL sea la que lo identifica— le devuelve a la provincia la decisión sobre el ambiente periglacial de la Puna, donde están los salares de litio y los dos proyectos cordilleranos de mayor capex (Taca Taca y Diablillos). Lo que NO está medido acá, y se declara: qué superficie de los proyectos salteños cae efectivamente en ambiente periglacial bajo el nuevo criterio. Sin ese inventario, el efecto es de seguridad jurídica sobre el permiso, no una habilitación de área nueva. favorable más barato responder: invertir tarda, lo retenido aparece ya tesis
▸Sube el corte obligatorio de biocombustibles, y el mercado deja de estar cerradoProyecto de ley · dictamen de comisiones del Senado, 03-sep-2026en trámiteNACIONAL03-09-2026
Impacto en Salta: Salta produce bioetanol de caña: el Ingenio y Refinería San Martín del Tabacal, en Orán, de Seaboard Corporation, es uno de los mayores productores del país y tiene dos destilerías. El 6% del corte de nafta reservado a la caña es demanda obligatoria con piso escrito para ese producto, y el salto del 12% al 15% agranda la torta que se reparte. ⚠️ Lo que todavía no se puede afirmar: cuánto de ese cupo capturaría Salta frente a Tucumán y Jujuy, que producen lo mismo y más. Y la senadora Flavia Royón, de Salta, es autora de uno de los seis proyectos que entraron al dictamen, lo que dice que la provincia está adentro de la negociación, no que el resultado le convenga. favorable apertura y desregulación tesis
Laboral4
▸Contratar formal por 4 años con contribuciones patronales de 2%+3%Dto 315/2026 (BO 04-may-2026), reglamenta Ley 27.802 Tít. XXvigenteNACIONAL04-05-2026
Impacto en Salta: El padrón de proveedores mineros de Salta sumó 340 altas en dos años: es un mercado formándose, con empresas chicas que arman dotación por primera vez y ya cargan la asimetría fiscal más dura de las cinco provincias (3,60% de IIBB al servicio contra 0,75% a la extracción). Contribuciones de 2%+3% por 48 meses bajan el otro costo de sumar gente, y la ventana de alta cierra el 30-abr-2027. favorable más barato responder: invertir tarda, lo retenido aparece ya tesis
▸La reforma laboral baja a tierra: recibo transparente, ARCA y fin de la ultraactividadDecreto 407/2026 (BO 01-jun-2026)vigenteNACIONAL01-06-2026
Impacto en Salta: El único convenio de empresa con ámbito salteño que la investigación cerró —AOMA–Minera del Altiplano, CCT 1614/19 «E», compartido con Catamarca por el Hombre Muerto— venció su plazo de cuatro años y vive de ultraactividad. El decreto obliga a convocar la renegociación en 30 días y habilita prescindir de la prórroga automática: el adicional por zona desfavorable del 30%, que es como se paga la altura, vuelve a la mesa. mixto más barato responder: invertir tarda, lo retenido aparece ya tesis
▸Ley Bases: modernización laboral y empleo registradoLey 27.742, Títulos IV-V (Dec. 847/2024); Título II Cap. IV (Dec. 695/2024)vigenteNACIONAL26-09-2024
Impacto en Salta: El art. 18 de la Ley 8164 exige que el 60% de la nómina viva en los departamentos de actividad minera, y esos departamentos son Los Andes (7.182 habitantes) y La Poma (1.789): hay que contratar de un padrón chico y sin historia formal en minería. El período de prueba extendido y la regularización con condonación bajan el costo de equivocarse al tomar de ese pool. favorable más barato responder: invertir tarda, lo retenido aparece ya tesis
▸Laboral: el convenio de la empresa le gana al del gremio de ramaLey 27.802, arts. 130 a 137 y 149vigenteNACIONAL06-03-2026
Impacto en Salta: Igual que San Juan por el lado minero, y con una diferencia de calendario: las plantas de litio ya producen, así que la demanda de proveedor local existe hoy y no dentro de cuatro años. El encuadre de rama es lo que más pesa en el costo de una PyME de puna, donde el adicional por altura y por campamento se negocia arriba. favorable más barato responder: invertir tarda, lo retenido aparece ya tesis
Lo que está por salir · watchlist · 5 señales en trámite
Actos de Estado provinciales todavía no sancionados que moverían el ecosistema satélite. Cada uno con su fuente oficial y sello sin confirmar: es el pipeline político a seguir, no una promesa — no construimos una oportunidad sobre lo que aún no es ley.
EN TRÁMITEGanfeng Lithium y Lithium Argentina le presentaron al gobierno de Salta el plan de Mariana y Pozuelos-Pastos Grandes. El número que se difundió —hasta 200.000 toneladas anuales de productos de litio— no es la suma de esos dos proyectos: es la aspiración de las dos empresas para todo su portafolio argentino, que incluye Cauchari-Olaroz en Jujuy. Lo que sí está comprometido en Salta son 150.000 toneladas anuales de carbonato de litio equivalente en tres etapas, y es la capacidad que entró en la solicitud RIGI.2026-08-27 ↗
Me reuní con directivos globales de Ganfeng Lithium y Lithium Argentina, quienes presentaron el plan de desarrollo de los proyectos Mariana y Pozuelos-Pastos Grandes, con nuevas etapas de inversión y una proyección conjunta de hasta 200.000 toneladas anuales de productos de litio.
Nuestra lectura — R13: si las etapas nuevas se confirman, cada una abre su propia secuencia de compras. Hasta que haya resolución o reporte de la empresa, no cambia ninguna fecha del mapa de entrada de proveedores de Salta. cada fase compra otra cosa s/conf
EN TRÁMITELa ampliación de la única planta de litio de Salta que ya entrega producto. Lo que existe hoy no es una obra ni una decisión de invertir: es un estudio. El propio Eramet lo publicó dos días antes con más precisión que la provincia — el estudio de prefactibilidad de las 11.000 t está terminado, los estudios de detalle arrancaron, y la decisión final de inversión «podría» tomarse recién a fines de 2027.2026-07-31 ↗
Tras una videoconferencia con la CEO global de Eramet, Christel Bories, el Gobierno de Salta comunicó que la planta de Centenario-Ratones alcanzó el 90% de su capacidad nominal y que la empresa inició el estudio para ampliarla en 11.000 toneladas anuales de carbonato de litio, con una inversión estimada de US$ 350 millones y la expectativa de entrar al RIGI.
Nuestra lectura — R2: si la ampliación se aprueba a fines de 2027 y entra al RIGI, la ventana de contratación de obra en la puna salteña se abre en 2028, encimada con la construcción de Rincón. No mueve ninguna cifra publicada del observatorio hasta que haya decisión de inversión. se cumple la promesa del RIGI prob
EN TRÁMITEcierre de la ventana de adhesión al RIGI (08-07-2027) con el mayor proyecto de la provincia sin solicitud presentada2026-02-19 ↗
El Decreto 105/2026 prorrogó el plazo para presentar solicitudes de adhesión al RIGI hasta el 08-07-2027, y es la única prórroga que la Ley 27.742 habilita. Taca Taca (First Quantum), el mayor capital de la provincia con USD 5.250 M anunciados —más que toda la cartera RIGI aprobada de Salta junta, que son USD 4.055 M en tres proyectos—, no tiene solicitud presentada a la fecha. Ídem Pozuelos–Pastos Grandes, presentado y sin resolución del Comité.
Nuestra lectura — Si Taca Taca presenta y el Comité resuelve, la escala del ecosistema de servicios de la puna salteña cambia de orden: los nichos cuantificados anualizan hoy sobre la ventana 2026-2029 del anillo A de capex, que NO incluye cobre. Si no presenta antes del 08-07-2027, el mayor upside del ecosistema pierde vehículo fiscal y fecha, y el pico de demanda de construcción queda acotado a litio y oro. Vector a vigilar: portal RIGI oficial y Boletín Oficial nacional (solicitudes presentadas y resoluciones del Comité). el RIGI destraba capital que sin él no entra + contratos largos viables con seguridad jurídica s/conf
EN TRÁMITEresolución pendiente del límite interprovincial Salta-Catamarca en el Congreso, que extingue el reparto 50/50 del Hombre Muerto2026-01-01 ↗
El Acuerdo Marco entre Salta y Catamarca reparte por mitades los tributos y las regalías del área del Salar del Hombre Muerto cuyos límites interprovinciales NO están definidos, y obliga a quien opere allí a inscribirse en las DOS jurisdicciones del Convenio Multilateral. Su cláusula novena establece que el reparto 50/50 «quedará sin efecto» cuando el CONGRESO DE LA NACIÓN resuelva el límite, momento en que la provincia ganadora pasa a ser autoridad única. Alcanza a Sal de Oro (POSCO Argentina S.A.U.) y a Diablillos, y a todo proveedor que facture en la franja.
Nuestra lectura — Un pronunciamiento del Congreso extingue el régimen del Protocolo N° 2 y con él un bloque entero de los nichos de metrología y trazabilidad y de compliance y compre local: el proveedor deja de facturar la reconciliación entre dos fiscos y pasa a un cliente único. Mientras no haya ley, la doble inscripción sigue siendo obligatoria y el hueco de medición independiente sigue abierto. Vector a vigilar: proyectos de ley sobre el límite en el Congreso, actas del comité de gestión biprovincial y los boletines oficiales de ambas provincias. la provincia captura renta y fija condiciones + de contrapeso, la seguridad jurídica sube cuando la regla se unifica s/conf
EN TRÁMITEreglamentación pendiente de la adhesión provincial al RIGI y su articulación con el compre local de la Ley 81642024-09-17 ↗
La adhesión de Salta al RIGI es la Ley 8451, sancionada el 29-08-2024 y promulgada por Decreto 588 del 17-09-2024. Son DOS ARTÍCULOS: adhieren al Título VII de la Ley 27.742 y facultan al Ejecutivo. NO tiene decreto reglamentario, NO estabiliza ningún impuesto provincial y NO remite a la Ley 8164 de compre local, que exige contratar «preferentemente» un porcentaje no inferior al 70% del monto anual a proveedores inscriptos en el RPPLEM y el 60% de la nómina con domicilio en los departamentos mineros. Ninguna de las dos normas menciona a la otra: el proveedor inscripto no sabe si el 70% del art. 17 lo alcanza dentro de un proyecto acogido al RIGI.
Nuestra lectura — El decreto reglamentario —o la ley que corrija la adhesión— es EL documento a leer para dimensionar el piso de demanda cautiva del proveedor salteño. Si reglamenta remitiendo a la Ley 8164, el 70% se vuelve exigible dentro de los proyectos RIGI y el TAM de homologación y auditoría de contenido local tiene contorno; si reglamenta sin mencionarla, o si no se reglamenta, el compre local queda como preferencia declarativa y ese TAM se apoya sólo en la política de compras voluntaria de cada operadora. Vector a vigilar: Boletín Oficial de Salta (decretos del Ejecutivo) y pronunciamientos de las cámaras de proveedores. en su variante local, la provincia captura renta y fija condiciones al otorgar + el costo de radicación manda sobre el margen del proveedor s/conf
Tesis de convergencia · Salta
2 tesis · cómo convergen las piezasCuando varias piezas del dataset —reformas, RIGI, oportunidades— empujan lo mismo, las leemos como una sola historia accionable. Es nuestra lectura (sello tesis), no un dato. El semáforo no lo opinamos: se deriva del estado real de cada pieza — si las normas rigen, la tesis está lista para ejecutar.
Sustitución del financiamiento federal: la obra migra de la transferencia discrecional al crédito sub-soberano y la concesión privada2/3 piezas firmes · en marchatesis baja el riesgo país + estabilidad → inversión de largo plazo
Hay obra aunque haya motosierra, por TRES canales no-federales: la provincia financia con multilateral (Neuquén: CAF USD 250 M plan vial + USD 137,8 M eléctrico, leyes sancionadas), se fondea en el mercado internacional de capitales (bono de USD 500 M al 7,65%, primera colocación desde 2017) y el privado concesiona sin aporte estatal (Red Federal de Concesiones II-A firmada: 1.871 km a 20 años; II-B >2.500 km en licitación). El nicho de obra pública vial cambia de cliente y de riesgo: deja de depender del presupuesto federal y pasa a depender del desembolso multilateral, del mercado de capitales y del cierre financiero de concesiones.
El caso materializado del canal sub-soberano: Neuquén sancionó las leyes 3567+3568 y toma USD 387 M de la CAF para obra…El tercer canal no-federal, materializado: bono internacional de USD 500 M al 7,65% sin prendar regalías — primera…La vía 100% privada: RFC II-A firmada (1.871 km a 20 años, sin aporte estatal) + II-B en licitaciónEl cierre del último frente del default 2001 por ley: la normalización que habilita el canal de créditoEl segundo caso del mismo canal, y en otra provincia: la Ley 8506 de Salta autoriza un crédito de FONPLATA por hasta…
Las piezas que convergen, la cadena y qué vigilamos
Vialidad del Alto Neuquén: crédito CAF de USD 250M sancionado vigenteEl caso materializado del canal sub-soberano: Neuquén sancionó las leyes 3567+3568 y toma USD 387 M de la CAF para obra vial y eléctrica.
Señal Provincia del Neuquén (colocación internacional de deuda) · 2026-07-23 El tercer canal no-federal, materializado: bono internacional de USD 500 M al 7,65% sin prendar regalías — primera colocación internacional de Neuquén desde 2017.
Rutas nacionales: al sector privado por peaje en ejecuciónLa vía 100% privada: RFC II-A firmada (1.871 km a 20 años, sin aporte estatal) + II-B en licitación.
Pago a holdouts: cierre de los juicios del default 2001 vigenteEl cierre del último frente del default 2001 por ley: la normalización que habilita el canal de crédito.
Riesgo país / costo de capital refuerzoEl sovereign ceiling en retirada: riesgo país en mínimo de 8 años = menor piso de prima para el deudor sub-soberano.
Obra pública vial y concesiones de rutas por peaje refuerzoEl nicho que la teoría reencuadra: cambia de cliente (multilateral/concesionario en vez de presupuesto federal) y de riesgo (ejecución, no legislativo).
Logística de altura y despacho por el Paso de Sico (Salta) El segundo caso del mismo canal, y en otra provincia: la Ley 8506 de Salta autoriza un crédito de FONPLATA por hasta USD 100 M a 20 años, con 5,5 de gracia y SOFR + 233 pb, garantizado sobre coparticipación, con destino vial entre otros. Es la misma jugada que el CAF neuquino y confirma que no es una excepción de una provincia rica en hidrocarburos: el ripio del corredor a Sico —143 km, de los cuales 91 quedan por licitar— es el destino que la prensa sectorial le atribuye a ese desembolso: la ley fija el destino por rubro (vial, agua y saneamiento, tecnología de frontera) y no nombra las obras. Para el proveedor el reloj de la obra deja de estar en la Casa Rosada igual, y pasa a estar en el multilateral y en la licitación provincial.
Disparador: Dos hechos que hoy viven en lados opuestos del tablero son el mismo proceso: las transferencias no automáticas a provincias se derrumban (ATN en junio, el peor desde 2005) como contracara aritmética del superávit, MIENTRAS la normalización crediticia soberana (holdouts cerrados por ley, garantías del Banco Mundial, riesgo país en mínimo de 8 años) reabre el canal que estaba bloqueado: el crédito sub-soberano y de proyectos.
Mecanismo: R1 + R6 + R3. El 'sovereign ceiling' (teoría estándar de crédito) dejaba a provincias y privados sin financiamiento mientras el soberano estuviera roto; con la prima soberana comprimida, el piso de prima de todo deudor argentino baja y el canal alternativo se abre. La tensión por transferencias y su válvula de escape son el mismo fenómeno. baja el riesgo país + estabilidad → inversión de largo plazo
La cadena, tramo por tramo
- 1El ancla fiscal se sostiene recortando el gasto discrecional hacia provincias: las transferencias no automáticas se derrumban (ATN de junio −87,7% real, el peor junio desde 2005). El canal histórico de financiamiento de obra provincial —la caja federal discrecional— se cierra de forma estructural, no coyuntural.consistenteMecanismo: R1 (déficit cero como madre de todas las anclas: el superávit ES el recorte del gasto discrecional; la retirada de transferencias es su contracara aritmética, no un accidente).
- 2En simultáneo, la normalización crediticia soberana reabre el canal alternativo: holdouts del default 2001 cerrados por ley (Ley 27.818, BO 01-jul), garantías del Banco Mundial (PBG del BIRF + MIGA para refinanciar bajo tasa de mercado; el tramo BID NO está otorgado aún) y riesgo país en mínimo de 8 años. El techo soberano deja de bloquear el endeudamiento sub-soberano: provincias y privados pueden financiarse donde antes no podían. Casos materializados: Neuquén sancionó las leyes 3567+3568 y toma crédito CAF por USD 387 M; y el 22-jul-2026 colocó un bono internacional de USD 500 M al 7,65% senior unsecured —primera colocación internacional de la provincia desde 2017, ~180 pb más barata que Chubut y sin prendar regalías—: la confirmación más fuerte del eslabón, el mercado voluntario abierto al sub-soberano.probadoMecanismo: R1 (menor prima soberana → menor piso de prima para todo deudor argentino, provincia incluida) + R6 (la secuencia upgrades-garantías-programa como señal que valida el canal).
- 3La obra se ejecuta por las dos vías no-federales a la vez: la provincia con crédito multilateral (Neuquén: USD 250 M plan vial + USD 137,8 M eléctrico) y el concesionario 100% privado sin aporte estatal (RFC Etapa II-A firmada por Res 706/2026: 1.871 km a 20 años; II-B >2.500 km en licitación, no adjudicada). Para el observatorio: el nicho de obra pública vial cambia de cliente y de riesgo — el riesgo residual es de ejecución/licitación, no legislativo; y la tensión con gobernadores se descomprime por el canal crédito, no por reapertura de la caja federal.probadoMecanismo: R3 (contratos largos creíbles → capital privado a 20 años) + R1 vía el eslabón 2 (el crédito sub-soberano solo existe porque el soberano se normalizó).
También impacta: Obra pública vial y concesiones de rutas por peaje
Qué vigilamos (dato observable + vector externo):
- Que el canal multilateral no desembolse: cronograma de desembolsos CAF/BIRF incumplido. Vector: contratos de préstamo y ejecución presupuestaria provincial, observables.
- Que la licitación II-B de la RFC quede desierta o sin cierre financiero — el apetito privado por brownfield vial argentino es hipótesis hasta que cierre. Vector: resolución de adjudicación en el BO, observable.
- Riesgo país de vuelta sostenido sobre ~800 pb, que reactiva el sovereign ceiling y corta el crédito sub-soberano. Vector: mercado, observable a diario.
Predicciones que nos comprometen
- pendiente El plan vial CAF de Neuquén pasa de ley a ejecución: primer desembolso registrado y/o licitaciones de las RP 6/21/38/57 publicadas durante 2026. cómo se chequea: Ejecución presupuestaria provincial + Boletín Oficial de Neuquén (llamados a licitación); chequeo trimestral. Nota 2026-07-24: el directorio de la CAF aprobó ambos préstamos (USD 387,8 M, 22-jul; ejecutor UPEFE) prob comunicado sin indexar — el ciclo anuncio→ley→aprobación multilateral cerró en 5 semanas y avanza el eslabón, pero la predicción pide desembolso y/o licitaciones: aprobación ≠ desembolso, sigue PENDIENTE.
- cumplida La RFC Etapa II-B (>2.500 km) se adjudica con cierre financiero privado (el apetito por brownfield vial argentino se confirma). cómo se chequea: Resolución de adjudicación en el Boletín Oficial nacional; horizonte 2026-2027.
Federalismo competitivo: sin caja federal discrecional ni impuesto posible al RIGI, los gobernadores compiten por radicación — el riesgo provincial se invierte en viento de cola4/4 piezas firmes · lista para ejecutartesis baja el riesgo país + tensión Nación-provincia + se cumple la promesa del RIGI
El riesgo clásico 'la provincia te captura la renta' (R7 · tensión Nación-provincia) muta en viento de cola estructural: Río Negro adhirió al RIMI por unanimidad con ventanilla única (Ley 5857) y 6 proyectos RIGI mineros aterrizaron repartidos en 5 provincias que compitieron por hospedarlos. Para el inversor, la legislación provincial de adhesión (RIGI/RIMI + trámite único + exenciones apiladas) se vuelve un indicador adelantado de dónde aterriza el próximo capital.
Tesis nueva (15-jul-2026), activa: dos de sus tres eslabones se apoyan en normas leídas en la fuente oficial — el blindaje del art. 165 del RIGI y la adhesión rionegrina al RIMI votada por unanimidad —; el dato de transferencias federales (ATN) proviene de un informe de centro de estudios prob. Sus predicciones están registradas abajo: si fallan, la tesis se degrada acá mismo.
El caso que estrena el patrón: Río Negro adhiere al RIMI por unanimidad con ventanilla única (Ley 5857) — una provincia…El candado que cierra la vía de captura: el artLa ola minera como evidencia de competencia por hospedar: 6 proyectos RIGI de cobre y litio aterrizados en 5 provincias…Salta muestra la otra mitad de la competencia por radicación, la que no se ve en el ranking de capital: adhirió al RIGI…
Las piezas que convergen, la cadena y qué vigilamos
Río Negro adhiere al RIMI: beneficio nacional + promoción provincial en un solo trámite vigenteEl caso que estrena el patrón: Río Negro adhiere al RIMI por unanimidad con ventanilla única (Ley 5857) — una provincia no-aliada bajando el costo de entrada en vez de capturar renta.
Ley Bases: nace el RIGI vigenteEl candado que cierra la vía de captura: el art. 165 del RIGI blinda a los proyectos adheridos contra tributos provinciales nuevos (el intento rionegrino de gravar la exportación se volteó por esa vía en 2025).
Los Azules — cátodos de cobre (McEwen Copper) aprobadoLa ola minera como evidencia de competencia por hospedar: 6 proyectos RIGI de cobre y litio aterrizados en 5 provincias — Los Azules (San Juan, USD 2.672M) es el primero verificado en el BO.
Ancla fiscal refuerzoEl superávit cuya contracara aritmética es la sequía de transferencias discrecionales: sin motosierra sostenida no hay cambio de incentivos.
Inversión (RIGI) refuerzoEl tablero donde se lee el resultado: la fila de proyectos ya no es solo energía — el pipeline diversificado por sector y provincia es la competencia funcionando.
Salta: compre minero local 70/60 vigenteSalta muestra la otra mitad de la competencia por radicación, la que no se ve en el ranking de capital: adhirió al RIGI por Ley 8451 en agosto de 2024 y sostiene en paralelo su propia Ley 8164 de compre y empleo local minero. Es la jugada del gobernador que ya no puede capturar renta y tampoco quiere regalarla — en vez de gravar al proyecto blindado por el art. 165, le pone condiciones de compra local aguas abajo. Con tres proyectos mineros aprobados por USD 4.055 M —y Pozuelos-Pastos Grandes, de más de USD 3.000 M, presentado el 28-feb-2026 y todavía sin resolución del Comité—, Salta juega en el pelotón y no en la punta: San Juan tiene más del triple de capital minero aprobado (USD 13.328 M en cuatro proyectos). Por eso mismo es el caso donde se ve que la herramienta que queda es el compre local, no el impuesto.
Disparador: Dos cierres simultáneos cambian el tablero de los 24 gobernadores: la caja federal discrecional se cerró como contracara aritmética del superávit (ATN de junio, el peor desde 2005) y el art. 165 del RIGI blinda a los proyectos adheridos contra tributos provinciales nuevos (el intento rionegrino de gravar la exportación ya se volteó en 2025).
Mecanismo: R1 + R7 invertida + R2. Sin transferencia que pedir ni renta nueva que capturar, el margen que le queda a una provincia para sostener su economía es atraer inversión a su territorio: la competencia entre jurisdicciones pasa de la guerra por la renta a la guerra por la radicación — bajar el costo de entrada en vez de subirlo. baja el riesgo país + tensión Nación-provincia + se cumple la promesa del RIGI
La cadena, tramo por tramo
- 1El canal histórico de financiamiento político de las provincias —la transferencia federal discrecional— se cerró de forma estructural como contracara del superávit (ATN de junio −87,7% real, el peor desde 2005). El gobernador pierde el instrumento con el que sostenía su economía sin depender de la inversión privada en su territorio.consistenteMecanismo: R1 (el superávit ES el recorte del gasto discrecional; la retirada de transferencias es su contracara aritmética, no un accidente) — mismo eslabón que la tesis de sustitución del financiamiento federal, leído acá del lado de los INCENTIVOS del gobernador, no del financiamiento de obra.
- 2Con el segundo canal también vedado —el art. 165 del RIGI blinda al VPU contra tributos provinciales nuevos; el intento rionegrino de 'regalía de exportación' de feb-2025 se volteó por esa vía—, el único margen del gobernador es competir por radicación bajando el costo de entrada. El lote del 15-jul lo muestra operando en simultáneo y en jurisdicciones distintas: Río Negro adhirió al RIMI por UNANIMIDAD con trámite único y exenciones propias apiladas (Ley 5857), y 6 proyectos RIGI mineros aterrizaron repartidos en 5 provincias (San Juan, Mendoza, Salta, Jujuy, Catamarca) que compitieron por hospedarlos en vez de gravarlos.probadoMecanismo: R7 invertida (la tensión por la renta muta a competencia inter-provincial por la inversión: mismo actor, incentivo dado vuelta) + R2 (cada adhesión provincial completa la promesa de seguridad jurídica del régimen federal en su territorio).
- 3Corolario operativo: mientras el régimen fiscal federal se sostenga, la condición de vigilancia «tensión de gobernadores por la renta» tiene sesgo estructural a favor (no son casos sueltos sino un equilibrio de incentivos), y la legislación provincial de adhesión se vuelve INDICADOR ADELANTADO de dónde aterriza el próximo capital — un observable nuevo para ordenar el mapa federal y elegir la próxima provincia del observatorio.pendienteMecanismo: Síntesis R1 → R7 invertida → R2: ninguna regla sola describe el cambio de régimen de incentivos ni su consecuencia metodológica (leer las adhesiones provinciales como predictor).
Qué vigilamos (dato observable + vector externo):
- Que una provincia con RIGI o RIMI en ejecución suba regalías, IIBB o carry al sector en su ley impositiva anual. Vector: leyes impositivas 2027 en los BO provinciales, observable — es la señal exacta de la tensión con gobernadores por la renta.
- Que los gobernadores, vía Congreso, fuercen sobre el veto la reapertura de transferencias discrecionales o una ley de reparto automático de ATN: reabriría el canal viejo y desarma el incentivo a competir. Vector: trámite parlamentario, observable.
- Recambio de legislaturas provinciales en 2027 que derogue o condicione adhesiones RIGI/RIMI vigentes. Vector: BO provinciales, observable.
Predicciones que nos comprometen
- pendiente Al menos una provincia más adhiere al RIMI (o sanciona un trámite único equivalente de adhesión RIGI/RIMI) antes de mar-2027. cómo se chequea: Boletines Oficiales provinciales + el registro de monitoreo de leyes; se re-chequea periódicamente.
- pendiente Ninguna provincia con RIGI en ejecución sube regalías, IIBB o carry al sector en su ley impositiva 2027. cómo se chequea: Leyes impositivas provinciales 2027 (se sancionan nov-dic-2026) en los BO provinciales; es el vector exacto de la condición de vigilancia «tensión de gobernadores por la renta».
Cuánto pueden comprarte a vos
Cada provincia con proyectos RIGI tiene su propia regla de compra local en Salta: algunas fijan un cupo obligatorio, otras una preferencia y otras un objetivo de plan. Están las seis normas con su artículo, cuántos proveedores ya hay anotados en cada registro y cuándo cada proyecto tiene que mostrar qué compró.
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