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Las petroleras pagan las rutas de Vaca Muerta: USD 51M sin plata pública
Fideicomiso By Pass de Añelo (TMF Trust, 19/06/2025) + Ley 3537 ratificatoria (BO 04/12/2025)
vigentePROVINCIAL
Energía y recursos naturales
La Ley 3537 ratifica el fideicomiso del by pass de Añelo: las operadoras ponen el capital, lo recuperan con el peaje y la obra sale sin presupuesto.
Las otras normas de esta materia43
El Estado reordena los gasoductos troncales y obliga a rearmar los contratos de transporte firmeRes. SE 66/2026 (BO 13-mar-2026) + Res. ENARGAS 409/2026en ejecución
Hidrocarburos: cae el trámite de oferta previa para exportarRes. SE 166/2026 (BO 22-jul-2026)vigente
Qué cambió y a quién le toca
Qué cambió
Neuquén y las operadoras de Vaca Muerta montaron un esquema público-privado para construir rutas sin presupuesto estatal. Las petroleras crearon el Fideicomiso By Pass de Añelo (contrato del 19/06/2025, adendado el 02/10/2025, con TMF Trust Company como fiduciario) para pavimentar 51 km de las Rutas Provinciales 8 y 17 y construir el bypass que las conecta. Los fiduciantes son nueve: YPF, Vista, Pluspetrol, PAE, Pampa, Tecpetrol, Chevron, Petrolera El Trébol (Phoenix) y Total Austral; Shell no figura. Terminada la obra, la Provincia la recibe como donación con cargo, la somete a peaje y la Dirección Provincial de Vialidad la opera, incluido el cobro (arts. 3 a 5); el acuerdo marco queda exento de sellos y el fideicomiso de Ingresos Brutos (art. 7) verif. Según la prensa especializada, la obra se estimó en USD 51 millones más IVA; cinco «sponsors principales» (YPF, Vista, Pluspetrol, PAE y Pampa) ponen unos USD 6,8 millones cada uno (13,3 %) y cuatro «beneficiarios secundarios» (Tecpetrol, Total, Chevron y Phoenix) USD 2,6 millones cada uno (5 %); Shell tuvo plazo hasta el 24/10/2025 para sumarse; la obra dura 18 meses; el peaje paga primero el mantenimiento y después el repago; el acuerdo vence a los 15 años del inicio efectivo del peaje o al cancelarse la inversión, lo que ocurra primero, y la tarifa se actualiza por el precio del gasoil grado 2; el objetivo es sacar el tránsito pesado de la Ruta 7 entre Añelo y San Patricio del Chañar prob. En 2026 se firmó un segundo acuerdo, distinto del fideicomiso: el 08/09/2026 la Provincia y 15 operadoras pactaron prefinanciar la pavimentación de 158 km de las Rutas Provinciales 8, 51 y 7, con obras por USD 154,5 millones y un acuerdo por USD 177,6 millones al sumar un 15 % para imprevistos. Por tramo: RP 8, 95 km, USD 91,3 millones; RP 8, 8 km, USD 6,8 millones; RP 51, 40 km, USD 50,4 millones; RP 7, 15 km, USD 6 millones. Las empresas ponen el capital a tasa cero y lo recuperan por peaje y por deducción de hasta el 20 % de las regalías desde el mes 30 de cada desembolso prob. La Legislatura lo aprobó en la sesión del 07/10/2026 verif. verif 01-12-2025 ↗
Vigencia
Fideicomiso constituido el 19/06/2025 (adenda del 02/10/2025); acuerdo marco Provincia–fiduciario del 08/09/2025; Ley ratificatoria 3537 sancionada el 13/11/2025, promulgada el 01/12/2025 y vigente desde su publicación en el Boletín Oficial N° 4516 del 04/12/2025 (art. 9) verif. El segundo acuerdo vial, del 08/09/2026, fue aprobado por la Legislatura en octubre de 2026 verif. verif 01-12-2025 ↗
A quién le aplica
Las operadoras de Vaca Muerta que ponen el capital: las nueve fiduciantes del bypass de Añelo verif y las 15 que firmaron el acuerdo de septiembre de 2026, que lo recuperan por peaje y por deducción de regalías prob. Para el proveedor local de construcción vial, movimiento de suelos, asfalto, señalización y logística se abre obra contratada en el territorio: unos USD 51 millones del bypass y USD 154,5 millones del paquete de las Rutas 8, 51 y 7 (USD 177,6 millones con imprevistos), ya aprobado por la Legislatura prob. Quien use esas rutas, transportistas y proveedores, pagará peaje; en el bypass, hasta 15 años o hasta que se cancele la inversión prob. Es obra pública financiada por privados, y su volumen la vuelve una de las fuentes de demanda más concretas para las PyMEs viales de la zona tesis. prob 01-12-2025 ↗
La norma
Ley provincial 3537 (sancionada 13/11/2025, promulgada por Decreto 1591/2025 el 01/12/2025 y publicada en el Boletín Oficial N° 4516 del 04/12/2025) verif: ratifica el Acuerdo Marco entre la Provincia y TMF Trust Company del 08/09/2025 para pavimentar tramos de las Rutas provinciales 8 y 17 (51 km) y construir el by-pass que las conecta, y autoriza al Ministerio de Infraestructura a adherir como fideicomisario al Fideicomiso By Pass de Añelo (contrato del 19/06/2025 entre YPF, Vista, Pluspetrol, PAE, Pampa, Tecpetrol, Chevron, Petrolera El Trébol/Phoenix y Total Austral como fiduciantes y TMF Trust como fiduciario, adendado el 02/10/2025). Faculta a la DPV a operar las rutas incluida la administración del peaje (art. 5) y exime de sellos al acuerdo marco y a los instrumentos de la donación, y de Ingresos Brutos al fideicomiso (art. 7). Nota: el Decreto provincial 1150/25 que aparece en algunas notas corresponde a un acuerdo de bloques distinto (La Escalonada / Rincón La Ceniza), NO al fideicomiso vial. verif 01-12-2025 ↗
Nuestra lectura
Neuquén resolvió el cuello de botella vial de Vaca Muerta sin gastar un peso público: las petroleras pusieron un fideicomiso de unos USD 51 millones para construir los 51 km del bypass de Añelo, y recuperan lo que pusieron solo con lo que sobre del peaje después de operar y mantener la obra, con tope en lo invertido. El paquete siguiente, de USD 154,5 M para 158 km de las rutas 8, 51 y 7, lo recuperan las operadoras con peaje y con hasta el 20 % de las regalías, y la Legislatura ya lo aprobó en octubre de 2026. Para el proveedor satélite es demanda concreta -asfalto, movimiento de suelos, logística, señalización- y la señal de que acá la infraestructura crítica se hace, con o sin presupuesto del Estado. tesis
Analizar esta norma para mi empresa
Dónde pega, provincia por provincia1
Neuquén Fideicomiso original (Ley 3537: YPF, Vista, Pluspetrol, PAE, Pampa, Tecpetrol, Chevron, Phoenix y Total, nueve fiduciantes; Shell no firmó): 51 km del bypass de Añelo, unos USD 51 millones más IVA de financiamiento privado y recupero por peaje hasta por 15 años. Segundo acuerdo, firmado el 08/09/2026 con 15 operadoras y aprobado por la Legislatura en octubre de 2026: 158 km de las Rutas 8, 51 y 7, USD 154,5 millones de obra (USD 177,6 millones con imprevistos), que las empresas recuperan por peaje y por deducción de hasta el 20 % de las regalías prob. Resuelve cuello de botella vial sin presupuesto estatal. favorable tesis
Qué mercados dependen de esta norma1
Estos nichos declaran esta norma entre las que los condicionan.
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