La norma, en detalle
La reforma del Banco Central pasó Diputados y le falta el Senado
Proyecto del Poder Ejecutivo · media sanción 26-ago-2026
en trámiteNACIONAL
Cambiario y salida del cepo
Qué cambió y a quién le toca
Qué cambió
Todavía no cambió nada: es un proyecto con media sanción, no una ley. Lo que propone —y así lo presentó el propio Ejecutivo— es cerrar por ley las dos puertas por las que el Banco Central financió al Tesoro: prohibir la emisión sin respaldo y el financiamiento al fisco, dejarle al Banco un mandato acotado a preservar el valor de la moneda, y volver difícil la remoción de sus autoridades para que un gobierno no pueda cambiarlas cuando el resultado no le gusta. El recorrido, con fecha: el 30-jul-2026 Milei lo presentó por cadena nacional; el 05-ago las comisiones de Finanzas y de Presupuesto y Hacienda lo debatieron con los propios Bausili y Werning defendiéndolo; el 12-ago obtuvo dictamen de mayoría con 42 firmas sobre 73 diputados presentes, con el aval de LLA, PRO, UCR, Producción y Trabajo, Independencia e Innovación Federal; y el 26-ago la Cámara le dio media sanción y lo giró al Senado. prob · 26-08-2026 ↗
Vigencia
No rige. Tiene media sanción de Diputados del 26-ago-2026 y está en el Senado. Si el Senado la sanciona, recién ahí hay ley. prob · 26-08-2026 ↗
A quién afecta
Al Tesoro, que perdería la vía de financiarse con emisión; al propio Banco Central y a su directorio, cuya designación y remoción cambiarían de reglas; y a cualquiera que tome decisiones a más de un año: bancos, tomadores de crédito, exportadores e importadores, y todo proyecto de inversión largo cuyo costo de capital cuelga de que la regla monetaria no la pueda cambiar el gobierno de turno. tesis · 12-08-2026
Nuestra lectura
Es el pilar institucional del programa: la desinflación se consiguió con decisiones de gestión, y esto la pondría por escrito con rango de ley, que es lo que un inversor mira cuando descuenta un proyecto a veinte años. ⚠️ Y hay que decirlo con la misma claridad: media sanción no es ley. Mientras esté en el Senado, lo que cambió es la probabilidad de que la regla se vuelva permanente, no la regla. tesis
Dónde pega, provincia por provincia
Rige igual en todo el país
Miramos esta norma desde las cinco provincias que seguimos y no encontramos un efecto que pegue distinto en ninguna: se aplica igual en todo el país.
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Ignacio Aredez· Analista jefe
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