Actividad económica (EMAE)

EMAE junio 2026: +2,7% i.a., +0,8% desestacionalizado vs mayo y +0,2% m/m de tendencia-ciclo. Acumulado enero-junio: +1,9% i.a. ⭐ La dispersión sectorial que venía profundizándose EMPEZÓ A CERRARSE, y es el cambio de la lectura: en junio 13 de los 16 sectores están en positivo, e Industria manufacturera pasa de −5,6% i.a. en mayo a +1,9%, y Comercio de −3,9% a +0,8% — los dos rubros que venían cayendo más hondo. Los que traccionaban siguen arriba: Minas y canteras +15,6% i.a., Intermediación financiera +5,1% y Agro +4,6%. Pesca marca +247,6%, un salto de base que no describe una tendencia. Del lado negativo quedan sólo Administración pública −1,5%, Electricidad, gas y agua −0,4% y Enseñanza −0,1%. ⚠️ Y MAYO QUEDÓ REVISADO: la vintage de hoy lo da en +0,4% i.a. donde este mismo eje publicaba +0,2% — refrescar el EMAE nunca es copiar el mes nuevo, porque el INDEC corrige hacia atrás. ⭐ CONTRAPESO DE CONSUMO DURABLE (INDEC, «Índices de patentamientos», 2T-2026): el trimestre registró 364.433 unidades patentadas, +13,6% i.a. y +16,9% acumulado. La composición dice de dónde sale ese crecimiento, y es lo que lo vuelve útil: los motovehículos suben 50,0% i.a. en junio mientras los automóviles caen 15,1% (−9,3% acumulado). Es la forma que tiene una reapertura del crédito que arranca desde el piso —con inflación de tres dígitos no hay cuota que se pueda fijar en términos reales, así que el primer durable que vuelve a comprarse financiado es el de menor ticket—, y es además el que se fabrica acá: 96,7% de los motovehículos patentados son de origen nacional contra 15,2% de los automóviles. El escalón de arriba llega después, no en lugar de éste. verif · 06-2026 ↗